Биржа переоценила размещение

Объединенная биржа ММВБ-РТС может провести IPO в IV квартале 2012 года, если позволят условия на рынке, сообщил первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев, выступая на Российско-кипрском бизнес-инвестиционном форуме.

ЦБ — крупнейший акционер биржи с долей 24,3%. «Сейчас мы имеем возможность достичь полной готовности в течение четвертого квартала; если рынок будет позволять — будем размещать, если окажется, что он неконструктивен, — отложим», — пояснил он. Член правления ММВБ-РТС Екатерина Новокрещеных заявила, что срок готовности к размещению — четвертый квартал 2012 года — был определен изначально. По мнению начальника управления инвестиционно-банковских операций Райффайзенбанка Никиты Патрахина, биржа готовится заранее, чтобы иметь время для выбора правильного момента для входа на рынок по нужной цене.

Г-н Улюкаев отметил, что руководство биржи рассчитывает, что после этого размещения акций капитализация биржи составит не менее 6 млрд. долл. На бирже подтвердили, что это именно та сумма, к которой площадка будет стремиться в ходе IPO.

Согласно меморандуму об объединении ММВБ и РТС, объединенная биржа выйдет на IPO в 2013 году, оценка биржи при проведении IPO должна быть не меньше 138 млрд. руб. (4,6 млрд. долл.). При этом бывшие акционеры РТС имеют преимущественное право продать свои акции объединенной биржи при размещении акций на первые 9 млрд. руб. В случае если IPO не будет проведено в 2013 году, бывшие акционеры РТС имеют право предъявить свои акции к выкупу — исходя из этой оценки плюс 12,5% годовых.

По мнению экспертов, биржа может достичь желаемой капитализации. Цена биржи, согласно меморандуму об объединении, нужна была для определения отношения цен акций РТС и ММВБ, но не отражала действительную стоимость объединенной площадки, считает управляющий директор управляющей компании БКС Владимир Солодухин. «Сейчас это другое предприятие, стоимость которого помимо ожидаемого эффекта синергии повышает центральный депозитарий», — поясняет он. Национальный расчетный депозитарий, дочерняя компания ММВБ-РТС, является единственным претендентом на этот статус. Первый зампред правления банка «Открытие» Евгений Данкевич считает, что рост стоимости биржи в полтора раза возможен при условии дальнейшего роста ее оборотов и разнообразия инструментов инвестирования. «Кроме этого общая инфраструктура, IT, клиринг должны избавить биржу от лишних издержек, которые они несли, работая по отдельности, что также повышает ее привлекательность», — считает он.

Рабочая группа уже выбрала букраннеров и финансовых консультантов по размещению акций биржи, но совет директоров ММВБ-РТС их еще не одобрил, сказал господин Улюкаев. Госпожа Новокрещеных заявила, что по выбору букраннеров и финансовых консультантов проводится процедура согласования и утверждения. «Планируем официально объявить их список в ближайшие недели», — сказала она. По словам участников рынка, среди банков, подавших заявки, — «ВТБ Капитал», Сбербанк-«Тройка Диалог», «Ренессанс Капитал». В этих банках отказались комментировать участие в IPO биржи. Также ожидается участие в размещении иностранных банков.

Доля Банка России в капитале объединенной биржи ММВБ-РТС увеличилась с 21,6% до 24,326%, биржа узнала о данном изменении 10 февраля. В конце 2011 года биржа сообщала, что доля Банка России в ее капитале снизилась с 28,596% до 21,6% в результате размещения дополнительного выпуска акций ЗАО ММВБ путем конвертации в них обыкновенных и привилегированных акций ОАО РТС. По словам зампреда ЦБ Сергея Швецова, ЦБ переуступил ВТБ дивиденды ММВБ, которые были ранее выплачены в виде акций РТС. После регистрации отчета об итогах выпуска акций объединенной биржи (12 января) ВТБ вернул ЦБ уже акции ММВБ-РТС. Кроме того, согласно сообщению биржи, Сбербанк увеличил свою долю с 10,019% до 10,361%. Также в сообщении биржи говорится, что ВТБ уменьшил свою долю с 8,772% до 5,35%. При этом в сообщении отмечается, что эта доля раскрыта «без учета возможного владения акциями на счетах депо у номинальных держателей».

Коммерсантъ

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Яндекс